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牡丹江租房:成方街时评 | 金融宏观调控的空间和工具储备仍然很充足

日期:2020-03-25 浏览:

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境外疫情扩散蔓延,国际金融市场动荡加剧,全球经济下行的风险在不断加大,与此同时,国内经济存在一定下行压力。总体来看,前期落地的一系列宏观政策已发挥效用,经济活动正逐步改善,金融市场预期稳定。更重要的是,对于下一个阶段,政策工具箱与调控空间仍然很充足,能够有效应对可能发生的波动。




央行副行长陈雨露在22日召开的“应对国际疫情影响,维护金融市场稳定”发布会上表示:

前期,央行通过准确的公开市场操作和定向降准来提供短期和中长期的流动性,保持银行体系流动性合理充裕,金融市场果断如期开市之后持续平稳运行;


及时设立3000亿元的专项再贷款和增加5000亿元的再贷款再贴现额度,有力精准地支持疫情防控和复工复产;


会同银保监会等部门对疫情发生之后受影响比较大的中小微企业、民营企业贷款给予展期和续贷的政策,帮助这些企业保持现金流的稳定,渡过难关;


与此同时,还积极引导市场利率下行,切实降低实体经济的融资成本。


政策组合拳正在产生显着成效——国内复工复产稳步推进,经济恢复态势明朗。与此同时,金融机构运行平稳,防风险能力不断夯实,与境外市场相比,A股市场展现出了比较强的韧性,投资者行为也更加理性。这些无疑都为下一步经济发展和金融政策的实施奠定了良好基础面临诸多压力及不确定性,作为主要经济体中少数保持货币政策常态化的国家,当前我国货币政策的政策空间和政策工具仍然很充足。

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首先,从数量型工具来看,有调控的空间。传统的数量型政策工具主要是运用公开市场操作业务、存款准备金率等数量型工具来调节货币供应量,从而达到影响主要经济变量的目的。在多国降息宽松的背景下,中国并未盲目追随,而是结合自身状况,根据经济需要来灵活适度调整。与国际上比较,现阶段我国存款准备金率较高,“三档两优”的框架建立也有助于结构性调控。专家普遍预计,下一阶段MLF(中期借贷便利)、PSL(抵押补充贷款)、再贷款再贴现和逆回购操作等数量型工具依旧会在营造良好的货币金融环境中发挥重要作用。